Dólar, juros e liquidez: as condições por trás dos mercados.
As condições macro estão mistas: o dólar e a liquidez do lado favorável, os juros do lado restritivo. O dólar segue abaixo da tendência de 20 semanas. O dinheiro não ficou mais barato. A liquidez segue em expansão.
O índice amplo do dólar fechou em 118,90 contra uma tendência de 119,72, 0,69% abaixo, com uma leitura de momentum de 44. O juro americano de 10 anos, a 4,68%, segue acima da tendência de 20 semanas (4,51%). A oferta monetária M2 dos EUA cresce 5,5% em 12 meses e somou cerca de 100 bilhões de dólares no mês.
Três forças definem o clima por trás de todos os mercados: o que o dólar está fazendo, quanto custa o dinheiro e quanto dele está circulando. Nenhuma semana isolada decide nada. O que importa é a direção.
O índice amplo do dólar em 119 está abaixo da EMA de 20 semanas (120), com RSI 44 — um dólar mais fraco favorece ativos de risco.
O índice amplo do dólar acompanha o dólar americano frente às principais moedas. Um dólar mais fraco tende a afrouxar as condições financeiras globais; um dólar firme as mantém apertadas.
O juro americano de 10 anos em 4,68% segue acima da tendência de 20 semanas (4,51%) — os juros ainda não cederam.
O juro do Treasury americano de 10 anos é o preço de referência do dinheiro. Juros cedendo baixam a régua para os outros ativos; juros firmes a elevam.
A oferta monetária M2 dos EUA cresce 5,5% em 12 meses e subiu no mês — o pano de fundo de liquidez está em expansão.
O M2 mede a oferta ampla de moeda. Liquidez em expansão é um pano de fundo favorável; a contração a retira.
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