Dólar, rendimientos y liquidez: las condiciones detrás de los mercados.
Las condiciones macro son mixtas: la liquidez del lado favorable, el dólar y los rendimientos del lado restrictivo. El dólar sigue por encima de su tendencia de 20 semanas. El dinero no se ha abaratado. La liquidez sigue en expansión.
El índice amplio del dólar cerró en 120,33 frente a una tendencia de 119,37, un 0,80% por encima, con una lectura de momentum de 56. El rendimiento estadounidense a 10 años, en 5,17%, sigue por encima de su tendencia de 20 semanas (4,70%). La masa monetaria M2 de EE. UU. crece un 5,7% interanual y sumó cerca de 125 mil millones de dólares en el mes.
Tres fuerzas marcan el clima detrás de todos los mercados: qué hace el dólar, cuánto cuesta el dinero y cuánto está circulando. Ninguna semana aislada decide nada. Lo que importa es la dirección.
El índice amplio del dólar en 120 sigue por encima de su EMA de 20 semanas (119), con RSI 56; un dólar firme mantiene restrictivo el entorno macro.
El índice amplio del dólar sigue al dólar estadounidense frente a las principales monedas. Un dólar más débil tiende a relajar las condiciones financieras globales; uno firme las mantiene tensas.
El rendimiento estadounidense a 10 años en 5,17% sigue por encima de su tendencia de 20 semanas (4,70%); los rendimientos aún no ceden.
El rendimiento del Treasury americano a 10 años es el precio de referencia del dinero. Rendimientos a la baja bajan el listón para los demás activos; rendimientos firmes lo suben.
La masa monetaria M2 de EE. UU. crece un 5,7% interanual y subió en el mes; el trasfondo de liquidez se expande.
El M2 mide la oferta monetaria amplia. Una liquidez en expansión es un trasfondo favorable; la contracción lo retira.
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